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上半年基础油市场高位盘整后下行，能源价格及供强需弱的基本面共同施压市场。下半年，伴随着经济修复进程的进一步推进，润滑油需求端或边际改善，且美联储加息放缓直至暂停将缓解能源市场的调整压力。基础油市场在消费淡季磨底后将有反弹可能，但考虑到供应增速的进一步提升，基础油上方空间受限。整体来看，预计下半年基础油价格呈现季节性回涨趋势，但与上半年相比价格重心下移。