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8 月金股组合

策略观点：进入8 月，A 股阶段性底部已现，关注AI 主线布局机会。政治局会议定调积极，有助于提升市场风险偏好。海外风险有望得到缓释，但扰动仍在。市场短期对于基本面计价了过于悲观的预期，当前下行空间有限。随着政策逐步释放，市场有望走出情绪低点，迎来估值修复。

行业配置上，AI 主线或已企稳，下场布局正当时。在国内经济弱复苏、低通胀以及海外强产业趋势映射的背景下，叠加TMT 科技之前低估、机构低配的微观市场结构和交易状态，AI 估值修复的动力和空间充足。

组合回顾：行业组合弱于市场，个股组合弱于市场。上月金股行业组合绝对收益0.72%，表现弱于市场3.19%；金股个股组合绝对收益-5.81%，表现弱于市场9.72%。

8 月中银证券金股组合：宁波银行（银行）、金地集团（地产）、长久物流（交运）、桐昆股份（化工）、宁德时代（电新）、岭南控股（社服）、芒果超媒（传媒）、中科江南（计算机）。

风险提示：大盘系统性风险；个股层面暴雷。